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助力科技创新发展 新三板改革步伐加速

发布时间: 2019-10-23 14:52    查看:6225

  新三板助力科技创新的潜力日渐凸显。

  数据显示,截至2019年10月21日,在申报科创板已获受理的165家公司中,有45家为新三板挂牌公司或曾经挂牌的公司,占科创板受理总量的27.27%;在72家科创板过会企业中,有15家新三板企业的“身影”,占比达20.83%。

  醒目的成绩单充分彰显了新三板市场为支持科技创新发展作出的积极贡献。业内人士表示,成立6年多来,新三板始终为符合经济转型升级方向的创新创业企业敞开迈入资本市场的大门,帮助他们获得创新发展的资本支持,并在此基础上,提供研发投入和业务拓展资本,提高企业的公众性水平,助力企业得以进一步实现良性发展。

  全方位助力科技创新发展

  新三板市场的诞生地——中关村,是我国著名的科技创新产业集聚地,也是全球知名的创新创业活跃区。这样的“先天基因”使得新三板市场与科技创新型企业有着“先天”的联系。而致力于促进创新型、创业型、成长性企业发展也是新三板市场“后天”的使命。

  全国股转公司总经理徐明表示,新三板市场采取了制度包容性强、持续融资机制灵活、信息收集和谈判成本低、投融资对接效率高等各项措施,为科技创新企业融资发展提供条件。

  数据显示,截至2019年9月末,在新三板9235家挂牌公司中,现代服务业和先进制造业企业合计占比达到72%,自2013年以来,共计6388家挂牌公司完成了10516次股票发行,融资4911.39亿元;一批尚处于研发阶段的企业也顺利完成融资,1498家公司在亏损阶段即获得融资,促进了创新创业。

  “通过持续履行信息披露义务、完善公司治理机制等措施,科技创新企业经营及财务管理的规范度和透明度得到明显提升,进一步促进资源整合和优化配置。”徐明表示,截至目前,新三板挂牌公司共累计实施并购重组1421次,交易总额2077.95亿元,其中70%以上属于现代服务业和战略新兴产业的产业整合和转型升级,有140家挂牌公司被上市公司收购,涉及金额917.21亿元。

  与此同时,新三板市场的快速发展,引导了丰富的社会资金聚集,为VC、PE等投资机构提供了优质的投资标的池和新的退出渠道,助力形成并完善创新创业的投资和创业环境。《金融时报》记者了解到,目前新三板中有VC、PE参与的挂牌公司数量占比达六成以上,较挂牌前增加10%。

  同时,新三板通过与商业银行构建“投融通”线上对接平台,降低了信息搜集成本,借力间接融资渠道,推动资本形成。截至目前,已经初步实现银企投融资对接的各项初步功能,线下累计服务挂牌公司60余家。此外,新三板市场通过允许挂牌公司向董监高及核心员工发行股票以及建立包括员工持股、股票期权、限制性股票等在内的股权激励机制,使科技创新人才得以通过分红派息分享企业创新成果,进一步改善了创业环境。

  支持首都科技创新发展成效明显

  新三板市场成长于首都北京,在这片沃土上得以吸收充足养分、茁壮生长。

  目前,新三板已成为首都“四个中心”定位的重要组成部分,是首都科技创新金融支持体系的重要环节。早在2015年,全国股转公司与北京市金融局等有关单位签署的六方合作机制备忘录中便明确指出,要鼓励、引导北京地区优质科技创新型中小企业登陆新三板;2019年,在《全面推进北京市服务业扩大开放综合试点工作方案》中明确提出,要研究支持符合条件的境外自然人投资新三板挂牌公司。

  数据显示,截至2019年9月末,北京市新三板存量挂牌公司1234家,其中,创新层101家,均居全国各辖区首位。值得注意的是,北京市挂牌公司多集中在高技术产业和新经济产业,高新技术企业898家,占比73%;战略新兴产业518家,占比42%。

  同时,北京地区融资和并购重组规模也均居全国各辖区首位。2019年,北京市政府工作报告中明确提出,要积极推动新三板改革,提升融资能力和流动性。截至2019年9月末,北京市有1002家挂牌公司合计实施了1751次股票发行,融资1159.76亿元;挂牌公司实施并购重组315次,合计591.34亿元,其中22家公司被上市公司收购,涉及交易金额183.42亿元。

  值得注意的是,大量挂牌公司利用新三板实现了创新发展。数据显示,2019年上半年,北京市挂牌公司平均研发费用1196.67万元,是全市场平均水平的3.11倍;近两年获国家科学技术奖的37家挂牌公司中,有11家来自北京。

  新三板深化改革举措值得期待

  今年以来,新三板改革信号释放不断。10月20日,证监会副主席李超在“第六届世界互联网大会资本市场助力数字经济创新发展论坛”上表示,支持科技创新,深化新三板改革,通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等,改善市场流动性水平,提升投融资功能,更好地服务中小企业发展。

  “加快新三板改革,将多措并举支持科技创新发展。”徐明表示,第一,优化挂牌准入设置差异化、多元化的挂牌条件指标,探索引入盈利能力、研发强度、市场认可度等指标。第二,优化发行融资,引入更高效的发行方式和竞争性的定价机制,针对科技创新企业对可转换优先股、可转债等“股债结合”融资工具的独特需求,积极探索和推动解决挂牌公司非公开发行可转债股东人数及转股限制问题、优化优先股制度。第三,优化市场分层,为满足不同阶段科技企业发展需求,将根据不同发展阶段的风险特征建立差异化投资者适当性制度、交易制度、信息披露制度、公司治理制度和监管制度,同时,为保障科技创新企业在大规模融资时,维持公司管理运营的稳定,探索实施差异化表决权机制。第四,优化并购重组,将通过完善交易机制、改善市场流动性水平,增强挂牌股票作为并购重组支付工具的市场接受度,进一步提高并购重组效率。



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