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这位三登首富宝座的大佬:十年前锒铛入狱 股民都在盼他归来

发布时间: 2019-4-4 15:17    查看:3063

摘要


【这位三登首富宝座的大佬:十年前锒铛入狱 股民都在盼他归来】铁窗十载,人民还在等待大佬黄光裕归来。4月1日,在这个被称为“愚人节”的日子里,国美系在a股和港股的股价突然上演过山车。因一则关于国美创始人黄光裕的出狱新闻,整个国美系整体上扬,国美金融科技、国美零售一度涨幅超20%。然而,不到半个小时,又因否认报道迅速回落,次日甚至出现下跌。(ai财经社)


铁窗十载,人民还在等待大佬黄光裕归来。


4月1日,在这个被称为“愚人节”的日子里,国美系在a股和港股的股价突然上演过山车。因一则关于国美创始人黄光裕的出狱新闻,整个国美系整体上扬,国美金融科技、国美零售一度涨幅超20%。然而,不到半个小时,又因否认报道迅速回落,次日甚至出现下跌。


大佬就是大佬,人不在江湖,江湖依然为他风云变色。2010年黄光裕被判入狱以来,每次有关他出狱的传闻都会引发广泛关注。这次也不例外,大佬未发一言,公司未增一业,国美系市值就增长数十亿元。


对于传闻,国美内部并不激动。多位人士告诉ai财经社,高层并不愿意看到这种消息,甚至感到头疼,因为类似的传闻太多了,而市场每次都会因风吹草动做出激烈反应。当天晚上,国美零售提醒投资者谨慎买卖的公告姗姗来迟,称公司没有从任何渠道获悉黄光裕将出狱。


01


“出狱概念股”


2008年,中国企业界发生了一起大事。


当年10月7日,胡润按照原有计划发布了本年度的中国富豪榜。排名第一的是时年39岁的黄光裕,他拥有430亿元的财富,第三次成为中国首富,迎来人生的高光时刻。


然而,榜单公布一个月后,中国首富黄光裕的人生发生逆转,锒铛入狱。他因涉嫌股票内幕交易、贿赂官员,被警方拘留。随即在港股上市的国美电器应声下跌,从每股4港元多一路下探到1港元,市值瞬间蒸发近八成。


在经过历时一年多的调查、举证、上诉后,2010年8月30日,北京市高级人民法院对黄光裕一案作出二审宣判,对黄光裕维持有期徒刑14年的原判;其妻杜鹃改判缓刑,即被判处有期徒刑三年缓期三年执行,当庭释放。


黄光裕用20多年时间打造的家电王国轰然倒塌,那一年拥有1300家门店、30万员工、年销售额近500亿元的国美陷入风雨飘摇中。自此以后,国美系没了领航人,靠杜鹃苦苦支撑,中国首富的宝座也让位他人。市场则开始等待大佬黄光裕归来,一有风吹草动就能引发广泛关注。


4月1日,21世纪经济报道关于黄光裕明年将出狱的报道,被各大新闻app争相弹窗,二级市场投资人闻风而动,国美系股价普涨。14:24,国美金融科技、国美零售一度涨幅超20%,a股上市公司包括国美通讯、中关村、山东金泰等也陆续涨停。


然而,半个小时不到,出现反转,新京报发文称:“媒体听错了,黄光裕正常刑期到2021年2月16日,没有变化。”14:53,国美系股价应声回落,涨幅迅速收窄。次日普跌,国美金融科技跌4.17%,中关村和国美通讯跌3.7%左右。


这不是黄光裕第一次被传出狱,也不是国美系上市公司股价首次因“出狱”传闻而大幅上涨。


目前,被市场投资人认可的“国美系”上市公司有六家,其中三家是在港股上市的国美零售、国美金融科技以及拉近网娱,另外三家则是在a股上市的国美通讯、中关村以及山东金泰。每一次“黄光裕出狱”传闻被曝出,上述六家上市公司的股价都会迎来大幅上涨,堪称国美特色的“出狱概念股”。


2019年2月,一则未经证实的“黄光裕出狱”被大肆传播,此后国美系上市公司股价连涨3天。2月14日,国美系三家上市公司国美零售、中关村、国美通讯均出现上涨,其中国美零售单天的涨幅就超11%。


从2014年黄光裕即将出狱的第一次传闻算起,几乎每一年都有类似的消息,与之相对应的是国美系股价的上涨。


2015年5月,黄光裕传闻将提前出狱,国美零售(此前名为“国美电器”)大涨17.35%,国美通讯(当时名为“三联商社”)大涨超9%,中关村上涨超6%、山东金泰上涨3.39%。当时,a股恰好处于长时间的牛市阶段,国美系的a股上市公司中关村、国美通讯以及山东金泰在5月11日-6月18日期间,股价均有大幅上涨的表现。


2016年5月31日,黄光裕的刑期减去11个月,国美通讯5日内大涨8.65%;中关村5日内上涨4.15%,而国美零售股价此后震荡上涨近一个半月,由5月30日收盘的0.90港元/股一路上涨至2016年7月18日的股价高点1.02港元/股,涨幅超10%。


2017年10月17日,黄光裕再次被传将出狱,国美零售、中关村、山东金泰等均止跌回升,盘中最高时分别上涨13.18%、7.71%以及5.88%,国美通讯也在此后5日内涨幅到达11%。


2018年8月15日,中关村发布公告称,国美电器拟以接近20%的溢价收购中关村公司约13%股份。引发市场关于这是为黄光裕“提前出狱”做布局的猜测。隔天,国美通讯上涨4.91%,山东金泰涨6.19%,中关村涨停, 国美零售在此后的十个交易日中上涨超10%。


每一次,因谣言导致股价飙升,国美都会发布澄清公告,只不过澄清的速度永远没有股价涨得快。比如在这次愚人节风波发生后,国美零售直到深夜才发布澄清公告,称本公司从未自任何渠道收到有关黄光裕出狱的任何通知,并提醒投资人谨慎买卖股票。但国美系股价已然大幅上涨。


02


三次改革,十年失速


黄光裕入狱的十多年时间里,迎来的第一个坏消息是,被老对手苏宁反超。


2008年财报显示,国美在收入和净利润两个核心指标上首次低于苏宁,国美营收为459亿元,落后苏宁40亿元;净利润上,国美约为苏宁的一半,为10.48亿元,而苏宁的净利润为21.7亿元。


坏消息接踵而至。2006年被收购的永乐家电董事长陈晓,接任国美董事局主席,开启了持续数年的国美控制人“黄陈之争”。最终这场战役,以陈晓失败收尾,杜鹃开始替丈夫黄光裕守护国美,执行黄光裕在狱中指导的国美发展策略,称等黄光裕出狱后,要给他一个更好的国美。


2011年,丢掉家电零售第一宝座的国美开始了变革之路,率先动刀的是电商。2012年,国美宣布整合旗下国美电器网上商城和库巴网两大电商平台,正式推出“国美在线”。


国美的电商路在黄光裕被抓前就已开启,早在2003年1月国美就成立国美电器网上商城,比淘宝网还早几个月。2008年,国美将电子商务业务独立成为一级部门。不过,由于黄光裕入狱,原本被列为战略发展方向之一的电商并没有受到足够重视;2010年年底,国美收购库巴网,但一直未与自身网上商城业务进行整合,直到2012年才被整合进“国美在线”。


如果黄光裕没有入狱,电商市场有可能有属于他的传说。2008年,天猫的前身淘宝商城才刚刚成立,京东还不过是一个营收不足10亿的小公司,刘强东还在为资金发愁、半年见了40多家投资机构。但是没有如果,一路走来,国美的电商路并不顺利,最终在家电领域呼风唤雨的线上老大是京东,它的创始人刘强东只比黄光裕小4岁。


可以说,国美的电商改革并没有收到良好效果。极光大数据《2018年电商行业研究报告》显示,国内主要电商app渗透率,国美榜上无名,而曾经的老对手京东、苏宁分列第3和第6位。


新零售是国美转型中祭出的第二张牌。2016年年底,在国美30周年庆典上,国美公布了“家·生活”战略——以家为核心,家电、家装、家居、家服务、家金融五大板块,打造互联网生态,并从单一电器零售商逐步转变为整体解决方案提供商与服务商。这是国美版的“新零售”故事。


为此,2016年年底,国美将国美在线、国美海外购、国美管家等进行整合,成立国美互联网生态(分享)科技公司。并推出“国美plus”软件,这是一款类似微店的app,集开店、社区、即时通讯功为一体,相当于一款中心化流量的社交电商软件。此外,国美还推出国美手机。


超级app+社交电商+智能硬件的组合拳,表明国美的格局和视野并不小。国美对此也寄予厚望,在一次“家·生活”发布会上,会议的主题表达的更为直白——从1.4万亿到10万亿赛道的竞速。


“公司的cfo方巍同时兼任互联网生态ceo,说明公司非常重视这一业务,”一位国美前高管也认证这一观点。


几年过去,国美手机没能在竞争激烈的智能手机市场上掀起涟漪;国美plus也销声匿迹,不过,“美店”作为核心功能,独立并存活了下来。


新零售的业务也取得了不少成绩:2018年财报显示,美店gmv同比去年增长368%,家庭整体解决方案等新业务gmv增长约116%。不过,矛盾也同样存在,国美对于新业务的投入并不算多。“(互联网生态公司)不到2000人,在零售版块里算小版块。”上述国美前高管在2018年的采访中透露。


国美转型的第三张牌是渠道下沉。2018年,国美提出“新业务、新市场、新技术”的“三新”举措,其中一项重要举措是,国美意图在三至六线城市快速开设县域级门店。“在县域级市场通过快速开店实现三四线城市渠道的下沉及覆盖。”国美总裁王俊洲表示。与此同时,在线上,国美还与拼多多合作,旗舰店入驻拼多多。


随着线上增速放缓,线下体验空间正迎来新的机会。不过,对于国美而言,目前的渠道下沉,效果还有待观察。截止至2018年6月,国美门店总数为1867家。比老对手苏宁少得多。


总体来看,某种程度上,十多年来,国美在每一个关键节点,很多的思维和意识并不落后,甚至有些领先。不过,少了领航人的国美没了黄光裕身上敢于冒险的精神,一味求稳、保守执行最终落后于人,拱手让出了大好江山。


03


掉队的国美,翻篇的市场


国美的发展要追溯到1987年,那年1月黄光裕在北京前门开了一家不足100平米售卖家用电器的门店,此后二十多年里,有勇有谋的黄光裕带领国美一路高歌猛进,用并购的手段快速扩张,扩大国美的商业版图。


在商场上,黄光裕有着“价格屠夫”的称号,擅长用低价冲击市场,不仅让竞争对手闻风丧胆,连上游供应商都不得不忌惮几分,“铁娘子”董明珠就与他交战了多个回合,并称不敢得罪他,因为国美是家电连锁老大。


黄光裕入狱的2008年,外部大环境悄然发生改变,新的时代即将来临。这一年,大洋彼岸的乔布斯发布了iphone 3g,移动互联网浪潮风起云涌;这一年,中国电商开始步入快车道,年销售额高达三位数。


同样在这个神奇的2008年,宿迁人民的骄子刘强东出现了。6月,京东商城在继年初将平板电视加入销售行列后,又将空调、冰箱、电视等大家电产品上线,成了名副其实的3c购物网站。这一年,国美的销售是1200亿元,刘强东却还在拼命为10亿的目标而奋斗。


可以说,在黄光裕入狱的十年多年时间里,他几乎完整地错过了中国整个移动互联网市场变革。


2008年至今,中国互联网从pc时代转入移动时代,移动通信从2g进入4g,ai、iot、5g、vr、区块链诸多技术层出不穷。bat外,tmd也已渐成体系,淘宝、京东、苏宁、拼多多等层出不穷的、全新的商业模式成为零售市场的主流。此外,还有一大波打着社交电商、会员电商的新生物种也各占山头,旌旗林立。


反观国美,杜鹃和年过七十的老臣张大中,虽然在与陈晓的控制权争夺战中赢了下来,但是目前的高层管理人员中几乎找不到能在互联网、新零售领域独当一面的领军人物。国美的战略部署也几乎是一年一变,像是迷失了方向。


幸运的转盘很则转到了刘强东手里。2012年8月14日,刘强东突然吹响了家电零售市场的价格战号角:京东大型家电三年零毛利,价格比苏宁国美便宜10%以上。而这一策略曾是黄光裕斩杀别人的利器,在黄光裕入狱后,刘强东将价格战利器对准了国美、苏宁的心脏。


此后数年,京东、苏宁、国美陷入口水之争,最终赢得胜利的是京东,从最初的被供应商要挟断货,到超越超越国美、苏宁等线下零售巨头。现如今,京东早已撕掉3c的标签,成长为综合性电商平台。


据电子商务研究中心发布的《2018年(上)中国网络零售市场数据监测报告》显示,2018年上半年我国b2c网络零售市场,老大天猫占据半壁江山,占55%,京东、拼多多分别以25.2%、5.7%排名第二和第三。国美在线的市场份额却下滑至1.2%,远远落后于苏宁易购的4.5%。逐年下滑,2016年和2017年这一数据分别为1.8%和1.65%。


在市值方面,三家中,国美体量最小,六家公司加起来仅相当于0.09个京东以及0.22个苏宁。截止至4月2日收盘,国美六家上市公司总市值为276.51亿元,同期苏宁市值达1242.89亿元,京东市值为452亿美元(约3038亿元)。


在收入方面,国美也掉队严重。2018年,国美零售销售收入只有643.5亿元,同比下降10.1%,十年间只涨了一百多亿元;亏损48.9亿元,去年同期亏损为4.50亿元,亏损额创下历史新高。相比之下,同年京东净收入为4620亿元,是国美的7倍多;苏宁易购2449.57亿元的营收,是国美的3.8倍。并且这两家都保持两位数的增长,与国美的下滑形成鲜明对比,还都处于盈利状态。


可以说,留给黄光裕和国美的机会微乎其微。


况且,根据国美国美零售投资关系总监李虹的说法,目前国美的重要战略方向,都是经由黄光裕确认后实施的。在这种情况下,国美的业绩依旧没有太大的起色,那黄光裕出狱之后就真的能够重整旗鼓,帮助国美实现逆势突围吗?


算算日子,离2021年2月16日还剩下不到两年的时间,黄光裕入狱时间也超10年。接下来,黄光裕和国美系所要关注的重点既不是出狱的时间,也不是靠“出狱”传闻被拉升的股价,而是在黄出狱后,黄光裕和国美如何去面对“换了个天地”的市场。


不过,从年龄上看,今年50岁的黄光裕还有竞争优势,他比刘强东只大4岁,比苏宁当家人张近东小6岁。比褚时健73岁再创业的年龄要小得多,余生还有不少时间供黄光裕涅槃重生。况且从性格上来说,与心思缜密、处事圆滑、外圆内方的张近东、与性格强势霸道的刘强东相比,从不把竞争对手放眼里的黄光裕,虽然文化程度不高,但善于学习,敢于冒险,讲义气,这都是他的优势。


与其他企业人员流动大相比,不少人在国美干了很长时间,长达十多年的不在少数。一位高管在与ai财经社谈为何加入国美时说,黄光裕是一个很牛的人,国美在没有他直接领导管理的十年里,没倒闭,这值得敬佩。


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